Бычий и медвежий рынок: как распознать каждую фазу и адаптировать торговлю

Тот, кто следит за рынком, постоянно слышит, что "мы находимся на бычьем рынке" или что "медведь вернулся". Эти термины звучат как рыночный фольклор, но описывают вполне конкретную вещь: преобладающее направление цен на протяжении месяцев, иногда лет. И это направление на практике меняет почти всё, от размера позиции до места, где имеет смысл поставить стоп.

Это руководство объясняет, что определяет каждую фазу, как отличить кратковременное падение от разворота цикла и что менять в торговле, когда сценарий меняется.

Откуда взялись названия бык и медведь

Самое распространённое объяснение связано с тем, как каждое животное атакует. Бык (по-английски, bull) бьёт рогами снизу вверх. Медведь (bear) валит сверху вниз лапами. Отсюда растущий рынок называют bull market, а падающий, bear market. По аналогии тот, кто ставит на рост, находится "в лонге" или настроен bullish, а тот, кто ставит на падение, находится "в шорте" или настроен bearish.

Что определяет каждую фазу

Не существует закона, который официально объявляет начало бычьего или медвежьего рынка. Есть общепринятые ориентиры, и самый часто используемый финансовой прессой относится к фондовым индексам: падение на 20% или более от последнего максимума обычно называют медвежьим рынком, а рост на 20% от последнего минимума, бычьим рынком.

Это число полезно как ориентир, но для трейдера важнее структура графика:

• Бычий рынок: максимумы и минимумы становятся всё выше. Каждый откат не доходит до предыдущего минимума, и цена снова растёт.
• Медвежий рынок: максимумы и минимумы становятся всё ниже. Каждый отскок теряет силу до достижения предыдущего максимума.
• Боковой рынок: ни то ни другое. Цена колеблется в диапазоне, не пробивая ни максимум, ни минимум.

Коррекция не является медвежьим рынком

Ни один рынок не растёт по прямой. Внутри длительного роста происходят откаты на 5%, 10%, иногда немного больше, которые рынок называет коррекцией. Они пугают, но не меняют структуру: если предыдущий минимум удерживается, а цена снова формирует более высокие максимумы, тренд остаётся в силе.

Обратная ситуация тоже обманывает. Внутри медвежьего рынка появляются сильные и быстрые подъёмы, так называемые отскоки (по-английски, bear market rally). Они часто привлекают тех, кто считает, что дно уже достигнуто, и многие из них заканчиваются, не превысив предыдущий максимум. Отскок становится сменой фазы только тогда, когда структура действительно меняется.

Сигналы, которые помогают распознать фазу

Ни один отдельный сигнал не решает задачу полностью, но несколько сигналов вместе дают достаточно понятную картину:

• Длинные скользящие средние. Цена выше средней за 200 периодов, а сама средняя направлена вверх, это признаки фазы роста; обратная картина указывает на фазу падения.
• Максимумы и минимумы. Самое простое и самое надёжное чтение: достаточно отметить последние точки разворота.
• Реакция на новости. Когда рынок игнорирует плохие новости, покупатель контролирует ситуацию. Когда он игнорирует хорошие новости, контроль у продавца.
• Волатильность. Падения при растущей волатильности и несколько дней подряд с большим движением типичны для фазы падения.

Что меняется в вашей торговле

Распознавать фазу имеет смысл только в том случае, если это меняет какое-то решение. Главные решения такие:

Предпочтительное направление. Торговля в сторону структуры даёт больше права на ошибку, чем борьба против неё. В фазе роста покупки на откатах обычно работают лучше; в фазе падения, продажи на отскоках.

Размер позиции. Поскольку медвежий рынок обычно более волатилен, тот же лот несёт больший риск. Уменьшение объёма при росте волатильности помогает сохранять риск на сделку постоянным.

Расстояние до стопа. Слишком близкий стоп на нервном рынке срабатывает из-за шума, а не из-за неверной торговой идеи. Решение, более широкий стоп при меньшей позиции, а не тот же лот с более дальним стопом.

Терпение в боковике. Между одной фазой и другой рынок часто движется вбок. Трендовые стратегии в этот период страдают; иногда лучшая сделка, дождаться, пока структура определится.

Ошибки, которые дорого обходятся на разворотах

• Пытаться угадать точное дно. Тот, кто покупает каждое падение на медвежьем рынке, накапливает убыток, пока ждёт, что окажется прав.
• Путать коррекцию с разворотом. Продать всё на первом падении на 5% внутри длительного роста часто выходит дорого.
• Сохранять одинаковый размер позиции в любом сценарии. Волатильность меняется; риск на сделку должен оставаться прежним.

Как это устроено в Safirion

В Safirion более 130 активов (Forex, акции, индексы, сырьевые товары и крипто) находятся на одном экране, что помогает понять, касается ли падение только одного актива или всего рынка. Спред фиксированный и гарантирован договором, в том числе в дни самой высокой волатильности, именно в те дни, когда происходят развороты. Перед тем как менять стратегию с реальными деньгами, можно протестировать чтение фазы на демо-счёте.

Предупреждение о риске: Торговля продуктами с кредитным плечом связана со значительным риском потерь и может подходить не всем инвесторам. Прошлая доходность не гарантирует будущий результат. Торгуйте только тем капиталом, потерю которого вы можете себе позволить.