Marché haussier et marché baissier : comment reconnaître chaque phase et ajuster son trading

Quiconque suit les marchés entend constamment dire que "nous sommes dans un marché haussier" ou que "l’ours est de retour". Ces termes semblent folkloriques, mais ils décrivent quelque chose de concret : la direction dominante des prix pendant des mois, parfois des années. Et cette direction change presque tout en pratique, de la taille de position à l’endroit où il est pertinent de placer le stop.

Ce guide explique ce qui définit chaque phase, comment distinguer une baisse passagère d’un retournement de cycle et ce qu’il faut ajuster dans son trading lorsque le scénario change.

D’où viennent les noms taureau et ours

L’explication la plus souvent répétée est la manière dont chaque animal attaque. Le taureau (en anglais, bull) frappe de bas en haut avec ses cornes. L’ours (bear) abat de haut en bas avec ses pattes. C’est pourquoi le marché haussier est appelé bull market et le marché baissier, bear market. Par extension, celui qui mise sur la hausse est "acheteur" ou bullish, et celui qui mise sur la baisse est "vendeur" ou bearish.

Ce qui définit chaque phase

Il n’existe pas de loi déclarant officiellement le début d’un marché haussier ou baissier. Il existe des conventions, et la plus utilisée par la presse financière s’applique aux indices actions : une baisse de 20 % ou plus depuis le dernier sommet est généralement appelée marché baissier, et une hausse de 20 % depuis le dernier creux, marché haussier.

Ce chiffre est utile comme référence, mais ce qui compte pour celui qui trade, c’est la structure du graphique :

• Marché haussier : des sommets et des creux de plus en plus hauts. Chaque repli s’arrête avant le creux précédent et le prix repart à la hausse.
• Marché baissier : des sommets et des creux de plus en plus bas. Chaque rebond perd de la force avant le sommet précédent.
• Marché latéral : ni l’un ni l’autre. Le prix oscille dans une fourchette sans casser ni le sommet ni le creux.

Une correction n’est pas un marché baissier

Aucun marché ne monte en ligne droite. Au sein d’une longue hausse, il se produit des replis de 5 %, 10 %, parfois un peu plus, que le marché appelle une correction. Ils effraient, mais ne changent pas la structure : si le creux précédent tient et que le prix recommence à inscrire des sommets plus hauts, la tendance reste en place.

L’inverse est également trompeur. Dans un marché baissier apparaissent des hausses fortes et rapides, les fameux rebonds (en anglais, bear market rally). Ils attirent souvent ceux qui pensent que le point bas est atteint, et beaucoup se terminent avant de dépasser le sommet précédent. Un rebond ne devient un changement de phase que lorsque la structure change réellement.

Les signaux qui aident à reconnaître la phase

Aucun signal isolé ne suffit, mais certains, pris ensemble, donnent une image assez fiable :

• Moyennes mobiles longues. Un prix au-dessus de la moyenne à 200 périodes et une moyenne orientée à la hausse suggèrent une phase haussière ; l’inverse suggère une phase baissière.
• Sommets et creux. La lecture la plus simple et la plus fiable : il suffit de marquer les derniers points de retournement.
• Réaction aux nouvelles. Quand le marché ignore les mauvaises nouvelles, les acheteurs ont la main. Quand il ignore les bonnes nouvelles, ce sont les vendeurs.
• Volatilité. Des baisses avec une volatilité croissante et de grandes séances de mouvement d’affilée sont typiques d’une phase baissière.

Ce qui change dans votre trading

Reconnaître la phase n’a d’intérêt que si cela modifie une décision. Les principales sont les suivantes :

Direction privilégiée. Trader dans le sens de la structure laisse plus de marge d’erreur que de lutter contre elle. En phase haussière, les achats sur repli tendent à mieux fonctionner ; en phase baissière, les ventes sur rebond.

Taille de position. Comme le marché baissier est généralement plus volatil, le même lot comporte plus de risque. Réduire la taille lorsque la volatilité augmente permet de maintenir constant le risque par opération.

Distance du stop. Un stop trop serré dans un marché nerveux est déclenché par le bruit, pas par une thèse erronée. La solution est un stop plus large avec une position plus petite, et non le même lot avec un stop plus large.

Patience face à la latéralisation. Entre une phase et l’autre, le marché évolue souvent de côté. Les stratégies de tendance souffrent pendant cette période ; parfois, la meilleure opération consiste à attendre que la structure se définisse.

Les erreurs coûteuses lors des retournements

• Essayer de trouver le creux exact. Celui qui achète chaque baisse dans un marché baissier accumule les pertes en attendant d’avoir raison.
• Confondre correction et retournement. Tout vendre à la première baisse de 5 % d’une longue hausse finit souvent par coûter cher.
• Conserver la même taille de position dans tous les scénarios. La volatilité change ; le risque par opération devrait rester le même.

Comment cela se passe chez Safirion

Chez Safirion, les plus de 130 actifs (Forex, actions, indices, matières premières et crypto) sont regroupés sur le même écran, ce qui aide à voir si une baisse concerne un seul actif ou l’ensemble du marché. Le spread est fixe et garanti par contrat, y compris lors des journées de plus forte volatilité, précisément celles où les retournements se produisent. Avant de changer de stratégie avec de l’argent réel, il est possible de tester la lecture de phase sur le compte démo.

Avertissement sur les risques : Trader des produits à effet de levier implique un risque important de perte et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Tradez uniquement avec du capital que vous pouvez vous permettre de perdre.