السوق الصاعدة والسوق الهابطة: كيف تتعرف على كل مرحلة وتعدّل تداولك

من يتابع الأسواق يسمع طوال الوقت أننا "في سوق صاعدة" أو أن "الدب عاد". تبدو المصطلحات كأنها من الفولكلور، لكنها تصف أمرا ملموسا: الاتجاه الغالب للأسعار خلال أشهر، وأحيانا خلال سنوات. وهذا الاتجاه يغيّر تقريبا كل شيء في الممارسة، من حجم الصفقة إلى المكان الذي يكون فيه من المنطقي وضع وقف الخسارة.

يشرح هذا الدليل ما الذي يحدد كل مرحلة، وكيف تميّز بين هبوط عابر وتحول في الدورة، وما الذي ينبغي تعديله في التداول عندما يتغير السيناريو.

من أين جاءت تسميتا الثور والدب

التفسير الأكثر تكرارا هو طريقة هجوم كل حيوان. فالثور (بالإنجليزية، bull) يضرب بقرنيه من الأسفل إلى الأعلى. أما الدب (bear) فيسقط فريسته من الأعلى إلى الأسفل بمخالبه. ومن هنا تسمى السوق الصاعدة bull market، والسوق الهابطة bear market. وبالتوسع، من يراهن على الصعود يكون "مشتريا" أو bullish، ومن يراهن على الهبوط يكون "بائعا" أو bearish.

ما الذي يحدد كل مرحلة

لا يوجد قانون يعلن رسميا بداية سوق صاعدة أو هابطة. توجد أعراف، وأكثرها استخداما في الصحافة المالية يخص مؤشرات الأسهم: هبوط بنسبة 20% أو أكثر من آخر قمة يسمى عادة سوقا هابطة، وصعود بنسبة 20% من آخر قاع يسمى سوقا صاعدة.

الرقم مفيد كمرجع، لكن ما يهم المتداول هو بنية الرسم البياني:

• السوق الصاعدة: قمم وقيعان أعلى بشكل متتال. كل تراجع يتوقف قبل القاع السابق ثم يعود السعر إلى الصعود.
• السوق الهابطة: قمم وقيعان أدنى بشكل متتال. كل ارتداد يفقد زخمه قبل القمة السابقة.
• السوق العرضية: لا هذا ولا ذاك. يتحرك السعر داخل نطاق من دون اختراق القمة أو القاع.

التصحيح ليس سوقا هابطة

لا يوجد سوق يصعد في خط مستقيم. داخل موجة صعود طويلة تحدث تراجعات بنسبة 5%، و10%، وأحيانا أكثر قليلا، ويسميها السوق تصحيحا. هذه التحركات مخيفة، لكنها لا تغيّر البنية: إذا بقي القاع السابق صامدا وعاد السعر إلى تسجيل قمم أعلى، فإن الاتجاه لا يزال قائما.

والعكس يخدع أيضا. داخل السوق الهابطة تظهر صعودات قوية وسريعة، تسمى ارتدادات (بالإنجليزية، bear market rally). وغالبا ما تجذب من يعتقد أن القاع قد وصل، وينتهي كثير منها قبل تجاوز القمة السابقة. لا يتحول الارتداد إلى تغير في المرحلة إلا عندما تتغير البنية فعلا.

إشارات تساعد على التعرف على المرحلة

لا توجد إشارة منفردة تحسم الأمر، لكن بعض الإشارات، عندما تجتمع، تقدم صورة معقولة:

• المتوسطات المتحركة الطويلة. وجود السعر فوق متوسط 200 فترة مع ميل المتوسط إلى الأعلى يوحي بمرحلة صاعدة، والعكس يوحي بمرحلة هابطة.
• القمم والقيعان. أبسط قراءة وأكثرها موثوقية: يكفي تحديد آخر نقاط الانعطاف.
• رد الفعل على الأخبار. عندما يتجاهل السوق الأخبار السيئة، يكون المشتري هو المسيطر. وعندما يتجاهل الأخبار الجيدة، يكون البائع هو المسيطر.
• التقلب. الهبوطات المصحوبة بتقلب متزايد وأيام الحركة الكبيرة المتتالية نموذجية للمرحلة الهابطة.

ما الذي يتغير في تداولك

التعرف على المرحلة لا يكون مفيدا إلا إذا غيّر بعض القرارات. أهمها ما يلي:

الاتجاه المفضل. التداول مع البنية يمنح هامشا أكبر للخطأ من القتال ضدها. في المرحلة الصاعدة، تميل عمليات الشراء عند التراجعات إلى العمل بشكل أفضل، وفي المرحلة الهابطة، تميل عمليات البيع عند الارتدادات إلى ذلك.

حجم الصفقة. بما أن السوق الهابطة تميل إلى أن تكون أكثر تقلبا، فإن نفس العقد يحمل مخاطرة أكبر. تقليل الحجم عندما يرتفع التقلب يحافظ على ثبات المخاطرة لكل عملية.

مسافة وقف الخسارة. وقف الخسارة الضيق جدا في سوق متوترة يتم تفعيله بسبب الضجيج، لا بسبب خطأ الفرضية. الحل هو وقف خسارة أوسع مع صفقة أصغر، وليس نفس العقد مع وقف أكبر.

الصبر مع الحركة العرضية. بين مرحلة وأخرى يميل السوق إلى التحرك جانبيا. استراتيجيات الاتجاه تعاني في هذه الفترة، وأحيانا تكون أفضل عملية هي انتظار اتضاح البنية.

أخطاء تكون مكلفة عند التحولات

• محاولة إصابة القاع بدقة. من يشتري كل هبوط في سوق هابطة يراكم الخسائر بينما ينتظر أن يكون على صواب.
• الخلط بين التصحيح والتحول. بيع كل شيء عند أول هبوط بنسبة 5% في موجة صعود طويلة غالبا ما يكون مكلفا.
• الإبقاء على نفس حجم الصفقة في أي سيناريو. التقلب يتغير، أما المخاطرة لكل عملية فينبغي أن تبقى كما هي.

كيف هو الأمر في Safirion

في Safirion، تظهر الأصول التي يزيد عددها على 130 أصلا (الفوركس، والأسهم، والمؤشرات، والسلع، والعملات المشفرة) على الشاشة نفسها، ما يساعد على معرفة ما إذا كان الهبوط يخص أصلا واحدا فقط أم السوق بأكملها. السبريد ثابت ومضمون بالعقد، بما في ذلك في أيام التقلب الأعلى، وهي تحديدا الأيام التي تحدث فيها التحولات. وقبل تغيير الاستراتيجية بأموال حقيقية، يمكن اختبار قراءة المرحلة في الحساب التجريبي.

تحذير من المخاطر: ينطوي تداول المنتجات ذات الرافعة المالية على مخاطر كبيرة بالخسارة وقد لا يكون مناسبا لجميع المستثمرين. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. تداول فقط برأس مال يمكنك تحمل خسارته.