Кросс-маржа или изолированная маржа: как каждый режим защищает (или подвергает риску) ваш баланс

Тот, кто торгует с кредитным плечом, рано или поздно сталкивается с выбором между кросс-маржей и изолированной маржей. Разница кажется технической, но она определяет вполне конкретную вещь: какую часть вашего баланса одна неудачная сделка может потянуть за собой.

Сначала, что такое маржа

Маржа, это часть вашего баланса, которая резервируется как обеспечение, пока открыта позиция с кредитным плечом. При плече 1:50, например, позиция на US$ 5 000 требует US$ 100 маржи. Остальная часть экспозиции как бы «заимствуется» за счет плеча, но результат, положительный или отрицательный, рассчитывается от US$ 5 000.

Вопрос, на который отвечают оба режима: если эта позиция начнет приносить убыток, откуда будут взяты деньги для его покрытия?

Изолированная маржа

При изолированной марже у каждой позиции есть собственный резерв, отделенный от остального счета. Если сделка пойдет против вас, максимальный убыток по этой позиции ограничен маржей, которую вы для нее выделили. Когда эта маржа исчерпывается, позиция закрывается, а остальной баланс не затрагивается.

Преимущество: риск каждой сделки известен с момента входа. Одна неудачная сделка не затрагивает другие.

Недостаток: поскольку позиция располагает только собственным резервом, она может быть закрыта на колебании, которое общий баланс спокойно выдержал бы.

Кросс-маржа

При кросс-марже все открытые позиции совместно используют доступный баланс счета. Убыточная позиция может использовать свободную маржу, чтобы оставаться открытой, а прибыль по одной позиции помогает поддерживать другую.

Преимущество: у позиций больше запаса, чтобы пережить колебания.

Недостаток: одна очень неудачная сделка может израсходовать свободную маржу всего счета и привести к закрытию всех позиций одновременно.

Пример в цифрах

Баланс US$ 1 000. Открыты две позиции, каждая с маржей US$ 100.

При изолированной марже: позиция A сильно идет против трейдера и теряет US$ 100 своей маржи. Она закрывается. Позиция B остается открытой, а баланс снижается до US$ 900. Убыток оказался ограничен зарезервированной суммой.

При кросс-марже: та же позиция A остается открытой, используя свободный баланс по мере роста убытка. Если цена вернется, отлично: позиция пережила колебание, которое изолированная маржа не выдержала бы. Если цена не вернется и убыток достигнет US$ 800, на счете не останется свободной маржи, и обе позиции могут быть закрыты вместе.

Суть в том, что кросс-маржа меняет предсказуемость на больший запас прочности. Ни один из двух режимов не лучше в абсолютном смысле.

Уровень маржи и stop out

Два термина всегда появляются рядом с этой темой:

• Уровень маржи: средства на счете (баланс плюс результат по открытым позициям), разделенные на используемую маржу, в процентах. Чем ниже показатель, тем ближе вы к лимиту.
• Stop out: уровень, на котором брокер начинает автоматически закрывать позиции, чтобы не допустить отрицательного баланса. Точный процент указан в правилах каждого брокера.

При кросс-марже важен именно этот уровень по всему счету. При изолированной марже у каждой позиции он свой.

Когда каждый режим имеет смысл

• Изолированная маржа для тех, кто только начинает торговать с кредитным плечом, для сделок, не связанных между собой, и для тестирования стратегии с фиксированным риском на сделку.
• Кросс-маржа для тех, кто внимательно следит за позициями и понимает, что под риском находится весь баланс, например в позициях, которые хеджируют друг друга.

В любом из двух режимов стоп остается главным инструментом защиты. Режим маржи определяет, что происходит, когда стопа нет или он не соблюдается.

Как это устроено в Safirion

Перед торговлей с кредитным плечом в Safirion стоит прочитать Политику Margin Trading, доступную в нижней части сайта. Именно там находятся правила маржи и закрытия позиций на платформе. А если вы хотите увидеть на практике, как ведет себя маржа, можно открыть те же позиции на демо-счете и отслеживать уровень маржи без риска для денег.

Предупреждение о риске: Торговля продуктами с кредитным плечом связана со значительным риском потерь и может подходить не всем инвесторам. Кредитное плечо увеличивает прибыль и убытки в одинаковой пропорции. Торгуйте только тем капиталом, потерю которого вы можете себе позволить.