Margem cruzada ou margem isolada: como cada modo protege (ou expõe) o seu saldo

Quem opera com alavancagem cedo ou tarde encontra a escolha entre margem cruzada e margem isolada. A diferença parece técnica, mas define uma coisa muito concreta: quanto do seu saldo uma única operação ruim consegue levar junto.

Primeiro, o que é margem

Margem é a parte do seu saldo que fica reservada como garantia enquanto uma posição alavancada está aberta. Com alavancagem de 1:50, por exemplo, uma posição de US$ 5.000 exige US$ 100 de margem. O resto da exposição é "emprestado" pela alavancagem, mas o resultado, positivo ou negativo, é calculado sobre os US$ 5.000.

A pergunta que os dois modos respondem é: se essa posição começar a perder, de onde sai o dinheiro para cobrir a perda?

Margem isolada

Na margem isolada, cada posição tem a sua própria reserva, separada do restante da conta. Se a operação andar contra você, a perda máxima daquela posição fica limitada à margem que você alocou para ela. Quando essa margem se esgota, a posição é encerrada, e o resto do saldo não é tocado.

Vantagem: o risco de cada operação é conhecido desde a entrada. Uma operação ruim não contamina as outras.

Desvantagem: como a posição só conta com a própria reserva, ela pode ser encerrada numa oscilação que o saldo total aguentaria tranquilamente.

Margem cruzada

Na margem cruzada, todas as posições abertas compartilham o saldo disponível da conta. Uma posição perdendo pode usar a margem livre para continuar aberta, e o lucro de uma posição ajuda a sustentar a outra.

Vantagem: as posições têm mais fôlego para atravessar oscilações.

Desvantagem: uma única operação muito ruim pode consumir a margem livre da conta inteira e provocar o encerramento de todas as posições ao mesmo tempo.

Um exemplo com números

Saldo de US$ 1.000. Duas posições abertas, cada uma com US$ 100 de margem.

Na margem isolada: a posição A anda muito contra e perde os US$ 100 da sua margem. Ela é encerrada. A posição B continua aberta e o saldo cai para US$ 900. A perda ficou limitada ao que foi reservado.

Na margem cruzada: a mesma posição A continua aberta usando o saldo livre enquanto perde. Se o preço voltar, ótimo: ela sobreviveu a uma oscilação que a isolada não aguentaria. Se não voltar e a perda chegar a US$ 800, a conta fica sem margem livre e as duas posições podem ser encerradas juntas.

O ponto é que a margem cruzada troca previsibilidade por fôlego. Nenhum dos dois é melhor em absoluto.

Nível de margem e stop out

Dois termos aparecem sempre junto com esse assunto:

• Nível de margem: o patrimônio da conta (saldo mais o resultado das posições abertas) dividido pela margem em uso, em porcentagem. Quanto mais baixo, mais perto você está do limite.
• Stop out: o nível em que a corretora começa a encerrar posições automaticamente para evitar que o saldo fique negativo. O percentual exato está nas regras de cada corretora.

Na margem cruzada, é esse nível da conta inteira que importa. Na isolada, cada posição tem o seu.

Quando cada modo faz sentido

• Margem isolada para quem está começando com alavancagem, para operações sem relação entre si e para testar uma estratégia com risco fixo por operação.
• Margem cruzada para quem acompanha as posições de perto e entende que o saldo inteiro está em jogo, por exemplo em posições que se protegem umas às outras.

Em qualquer dos dois, o stop continua sendo a principal ferramenta de proteção. O modo de margem define o que acontece quando o stop não existe ou não é respeitado.

Como é na Safirion

Antes de operar com alavancagem na Safirion, vale ler a Política de Margin Trading, disponível no rodapé do site. É lá que estão as regras de margem e de encerramento de posições da plataforma. E, se quiser ver na prática como a margem se comporta, dá para abrir as mesmas posições na conta demo e acompanhar o nível de margem sem arriscar dinheiro.

Aviso de risco: Operar produtos alavancados envolve risco significativo de perda e pode não ser adequado a todos os investidores. A alavancagem amplia ganhos e perdas na mesma proporção. Opere apenas com capital que você pode se permitir perder.