ক্রস মার্জিন বা আইসোলেটেড মার্জিন: প্রতিটি মোড কীভাবে আপনার ব্যালেন্সকে সুরক্ষা দেয় (বা ঝুঁকিতে ফেলে)

যারা লিভারেজে ট্রেড করেন, তারা শিগগিরই বা পরে ক্রস মার্জিন ও আইসোলেটেড মার্জিনের মধ্যে নির্বাচন করার পরিস্থিতিতে পড়েন। পার্থক্যটি প্রযুক্তিগত মনে হতে পারে, কিন্তু এটি খুবই বাস্তব একটি বিষয় নির্ধারণ করে: একটি মাত্র খারাপ ট্রেড আপনার ব্যালেন্সের কতটা নিয়ে যেতে পারে।

প্রথমে, মার্জিন কী

মার্জিন হলো আপনার ব্যালেন্সের সেই অংশ, যা একটি লিভারেজড পজিশন খোলা থাকা অবস্থায় জামানত হিসেবে সংরক্ষিত থাকে। উদাহরণস্বরূপ, 1:50 লিভারেজে US$ 5.000 পজিশনের জন্য US$ 100 মার্জিন প্রয়োজন। এক্সপোজারের বাকি অংশ লিভারেজের মাধ্যমে "ধার" করা হয়, কিন্তু ফলাফল, লাভ বা ক্ষতি, US$ 5.000 এর ওপর হিসাব করা হয়।

দুটি মোড যে প্রশ্নের উত্তর দেয় তা হলো: এই পজিশন যদি ক্ষতিতে যেতে শুরু করে, ক্ষতি কভার করার টাকা কোথা থেকে আসবে?

আইসোলেটেড মার্জিন

আইসোলেটেড মার্জিনে, প্রতিটি পজিশনের নিজস্ব রিজার্ভ থাকে, যা অ্যাকাউন্টের বাকি অংশ থেকে আলাদা। ট্রেড যদি আপনার বিপক্ষে যায়, ওই পজিশনের সর্বোচ্চ ক্ষতি আপনি তার জন্য যে মার্জিন বরাদ্দ করেছেন তাতেই সীমাবদ্ধ থাকে। সেই মার্জিন শেষ হয়ে গেলে, পজিশন বন্ধ হয়ে যায়, এবং বাকি ব্যালেন্স স্পর্শ করা হয় না।

সুবিধা: প্রতিটি ট্রেডের ঝুঁকি এন্ট্রি নেওয়ার সময় থেকেই জানা থাকে। একটি খারাপ ট্রেড অন্যগুলোকে প্রভাবিত করে না।

অসুবিধা: যেহেতু পজিশনটি শুধু নিজের রিজার্ভের ওপর নির্ভর করে, তাই এমন একটি দামের ওঠানামাতেও এটি বন্ধ হয়ে যেতে পারে, যা মোট ব্যালেন্স সহজেই সামাল দিতে পারত।

ক্রস মার্জিন

ক্রস মার্জিনে, সব খোলা পজিশন অ্যাকাউন্টের উপলভ্য ব্যালেন্স ভাগ করে ব্যবহার করে। ক্ষতিতে থাকা একটি পজিশন খোলা থাকার জন্য ফ্রি মার্জিন ব্যবহার করতে পারে, এবং একটি পজিশনের লাভ অন্য পজিশনকে ধরে রাখতে সাহায্য করে।

সুবিধা: ওঠানামা পার করার জন্য পজিশনগুলোর হাতে বেশি জায়গা থাকে।

অসুবিধা: একটি মাত্র খুব খারাপ ট্রেড পুরো অ্যাকাউন্টের ফ্রি মার্জিন খরচ করে ফেলতে পারে এবং একই সময়ে সব পজিশন বন্ধ হয়ে যেতে পারে।

সংখ্যাসহ একটি উদাহরণ

ব্যালেন্স US$ 1.000। দুটি খোলা পজিশন, প্রতিটিতে US$ 100 মার্জিন।

আইসোলেটেড মার্জিনে: পজিশন A অনেক বেশি বিপক্ষে যায় এবং নিজের মার্জিনের US$ 100 হারায়। এটি বন্ধ হয়ে যায়। পজিশন B খোলা থাকে এবং ব্যালেন্স কমে US$ 900 হয়। ক্ষতি সংরক্ষিত অঙ্কের মধ্যেই সীমাবদ্ধ থাকে।

ক্রস মার্জিনে: একই পজিশন A ক্ষতিতে থাকা অবস্থায় ফ্রি ব্যালেন্স ব্যবহার করে খোলা থাকে। দাম ফিরে এলে, দারুণ: এটি এমন একটি ওঠানামা টিকে গেল যা আইসোলেটেড মার্জিনে সম্ভব হতো না। দাম না ফিরলে এবং ক্ষতি US$ 800 এ পৌঁছালে, অ্যাকাউন্টে ফ্রি মার্জিন থাকে না এবং দুই পজিশন একসঙ্গে বন্ধ হয়ে যেতে পারে।

মূল কথা হলো, ক্রস মার্জিন পূর্বানুমেয়তার বদলে বেশি সহনশীলতা দেয়। দুটির কোনোটিই সব ক্ষেত্রে সেরা নয়।

মার্জিন লেভেল এবং স্টপ আউট

এই বিষয়ের সঙ্গে দুটি শব্দ সবসময় আসে:

• মার্জিন লেভেল: অ্যাকাউন্টের ইকুইটি (ব্যালেন্সের সঙ্গে খোলা পজিশনগুলোর ফলাফল যোগ করে) ব্যবহৃত মার্জিন দিয়ে ভাগ করা, শতাংশে প্রকাশিত। এটি যত কম, আপনি সীমার তত কাছাকাছি।
• স্টপ আউট: যে লেভেলে ব্রোকার স্বয়ংক্রিয়ভাবে পজিশন বন্ধ করা শুরু করে, যাতে ব্যালেন্স নেগেটিভ না হয়। সঠিক শতাংশ প্রতিটি ব্রোকারের নিয়মে থাকে।

ক্রস মার্জিনে, পুরো অ্যাকাউন্টের এই লেভেলই গুরুত্বপূর্ণ। আইসোলেটেড মার্জিনে, প্রতিটি পজিশনের নিজস্ব লেভেল থাকে।

কখন কোন মোড যুক্তিযুক্ত

• আইসোলেটেড মার্জিন তাদের জন্য যারা লিভারেজ দিয়ে শুরু করছেন, পরস্পরের সঙ্গে সম্পর্কহীন ট্রেডের জন্য এবং প্রতি ট্রেডে নির্দিষ্ট ঝুঁকি রেখে কোনো কৌশল পরীক্ষা করার জন্য।
• ক্রস মার্জিন তাদের জন্য যারা পজিশনগুলো নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করেন এবং বোঝেন যে পুরো ব্যালেন্স ঝুঁকিতে আছে, উদাহরণস্বরূপ যেসব পজিশন একে অন্যকে হেজ করে।

দুই ক্ষেত্রেই, স্টপ এখনো প্রধান সুরক্ষা সরঞ্জাম। মার্জিন মোড নির্ধারণ করে স্টপ না থাকলে বা তা মানা না হলে কী ঘটে।

Safirion এ এটি কীভাবে হয়

Safirion এ লিভারেজে ট্রেড করার আগে, সাইটের ফুটারে পাওয়া Margin Trading নীতি পড়ে নেওয়া ভালো। প্ল্যাটফর্মের মার্জিন এবং পজিশন বন্ধ করার নিয়মগুলো সেখানেই আছে। আর আপনি যদি বাস্তবে দেখতে চান মার্জিন কীভাবে আচরণ করে, একই পজিশনগুলো ডেমো অ্যাকাউন্টে খুলে টাকা ঝুঁকিতে না ফেলে মার্জিন লেভেল পর্যবেক্ষণ করতে পারেন।

ঝুঁকি সতর্কতা: লিভারেজড পণ্যে ট্রেডিংয়ে উল্লেখযোগ্য ক্ষতির ঝুঁকি থাকে এবং এটি সব বিনিয়োগকারীর জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। লিভারেজ একই অনুপাতে লাভ ও ক্ষতি বাড়ায়। শুধু সেই মূলধন দিয়ে ট্রেড করুন, যা হারানোর সামর্থ্য আপনার আছে।