Margen cruzado o margen aislado: cómo cada modo protege (o expone) tu saldo

Quien opera con apalancamiento tarde o temprano se encuentra con la elección entre margen cruzado y margen aislado. La diferencia parece técnica, pero define algo muy concreto: cuánto de tu saldo puede arrastrar una sola operación mala.

Primero, qué es el margen

El margen es la parte de tu saldo que queda reservada como garantía mientras una posición apalancada está abierta. Con un apalancamiento de 1:50, por ejemplo, una posición de US$ 5.000 exige US$ 100 de margen. El resto de la exposición es "prestado" por el apalancamiento, pero el resultado, positivo o negativo, se calcula sobre los US$ 5.000.

La pregunta que responden los dos modos es: si esa posición empieza a perder, ¿de dónde sale el dinero para cubrir la pérdida?

Margen aislado

En el margen aislado, cada posición tiene su propia reserva, separada del resto de la cuenta. Si la operación se mueve en tu contra, la pérdida máxima de esa posición queda limitada al margen que le asignaste. Cuando ese margen se agota, la posición se cierra, y el resto del saldo no se toca.

Ventaja: el riesgo de cada operación se conoce desde la entrada. Una operación mala no contamina las demás.

Desventaja: como la posición solo cuenta con su propia reserva, puede cerrarse ante una oscilación que el saldo total habría soportado tranquilamente.

Margen cruzado

En el margen cruzado, todas las posiciones abiertas comparten el saldo disponible de la cuenta. Una posición en pérdida puede usar el margen libre para seguir abierta, y la ganancia de una posición ayuda a sostener la otra.

Ventaja: las posiciones tienen más margen de maniobra para atravesar oscilaciones.

Desventaja: una sola operación muy mala puede consumir el margen libre de toda la cuenta y provocar el cierre de todas las posiciones al mismo tiempo.

Un ejemplo con números

Saldo de US$ 1.000. Dos posiciones abiertas, cada una con US$ 100 de margen.

En el margen aislado: la posición A se mueve mucho en contra y pierde los US$ 100 de su margen. Se cierra. La posición B sigue abierta y el saldo cae a US$ 900. La pérdida quedó limitada a lo que se había reservado.

En el margen cruzado: la misma posición A sigue abierta usando el saldo libre mientras pierde. Si el precio vuelve, perfecto: sobrevivió a una oscilación que el margen aislado no habría soportado. Si no vuelve y la pérdida llega a US$ 800, la cuenta se queda sin margen libre y las dos posiciones pueden cerrarse juntas.

El punto es que el margen cruzado cambia previsibilidad por resistencia. Ninguno de los dos es mejor en términos absolutos.

Nivel de margen y stop out

Dos términos aparecen siempre junto con este tema:

• Nivel de margen: el patrimonio de la cuenta (saldo más el resultado de las posiciones abiertas) dividido entre el margen en uso, en porcentaje. Cuanto más bajo, más cerca estás del límite.
• Stop out: el nivel en el que el bróker empieza a cerrar posiciones automáticamente para evitar que el saldo quede negativo. El porcentaje exacto está en las reglas de cada bróker.

En el margen cruzado, lo que importa es ese nivel de toda la cuenta. En el aislado, cada posición tiene el suyo.

Cuándo cada modo tiene sentido

• Margen aislado para quienes están empezando con apalancamiento, para operaciones sin relación entre sí y para probar una estrategia con riesgo fijo por operación.
• Margen cruzado para quienes siguen las posiciones de cerca y entienden que todo el saldo está en juego, por ejemplo en posiciones que se protegen unas a otras.

En cualquiera de los dos, el stop sigue siendo la principal herramienta de protección. El modo de margen define qué ocurre cuando el stop no existe o no se respeta.

Cómo es en Safirion

Antes de operar con apalancamiento en Safirion, conviene leer la Política de Margin Trading, disponible en el pie de página del sitio. Allí están las reglas de margen y de cierre de posiciones de la plataforma. Y, si quieres ver en la práctica cómo se comporta el margen, puedes abrir las mismas posiciones en la cuenta demo y seguir el nivel de margen sin arriesgar dinero.

Aviso de riesgo: Operar productos apalancados implica un riesgo significativo de pérdida y puede no ser adecuado para todos los inversionistas. El apalancamiento amplía ganancias y pérdidas en la misma proporción. Opera solo con capital que te puedas permitir perder.