低价股：是什么、为何有吸引力，以及低价背后隐藏的风险

一只 US$ 0.80 的股票看起来比一只 US$ 800 的股票有前景得多。“如果它涨到 US$ 1.60，我的钱就翻倍了。”正是这种计算方式让低价股吸引了这么多人，也让很多人在其中亏钱。

什么是低价股

低价股是指以非常低价格交易的股票。在美国，SEC（美国证券交易委员会）通常以低于 US$ 5 的股票作为一般参考，这个术语通常与小型公司相关，其中许多在主要交易所之外的场外市场交易。

在巴西，非正式的对应说法是“分币股”。B3 对这类股票有一条具体规则：如果一家公司的股票连续 30 个交易日报价低于 R$ 1.00，公司会收到通知，并需要纠正这种情况，通常会通过合股来处理。

为什么低价会误导人

单看一只股票的价格，并不能说明它是贵还是便宜。重要的是整家公司值多少钱（市值），以及这个价值相对于公司的盈利、净资产或未来可能产生的收益是否合理。

一家拥有 10 亿股、每股 US$ 1 的公司，市值是 US$ 10 亿。另一家拥有 100 万股、每股 US$ 500 的公司，市值是 US$ 5 亿。US$ 1 的那只股票属于更大的公司。因此，如果不看其他因素，“这只股票很便宜”这句话本身没有任何意义。

随之而来的风险

• 流动性低。每天成交很少。买入很容易，但并不总能按你想要的价格卖出。
• 点差宽。买价和卖价之间的差距可能占价格的好几个百分点，而这项成本在进场时就已经支付了。
• 波动极端。单日上涨或下跌 20%、30% 甚至更多都很常见，两个方向都可能发生。
• 信息很少。小型公司的分析师覆盖较少，而在主要交易所之外，信息披露要求也更低。
• 操纵。所谓的 pump and dump 骗局：有人低价买入，然后在群组和社交网络中散布热情推荐，新买盘进场推高价格，最初的团伙则在高位全部卖出。
• 稀释。现金紧张的公司经常发行新股，这会降低既有股东的持股比例。
• 退市。在纳斯达克，如果一只股票连续 30 个工作日低于 US$ 1，就会收到警告，若无法恢复合规，可能会被摘牌。

如果仍然要交易，先检查这些

1. 日均成交量。如果成交量很小，你自己的订单就可能推动价格。
2. 进场时的点差。计算一下价格需要先走多远，才能只是达到盈亏平衡。
3. 推荐来自哪里。在消息群里承诺必涨，是警示信号，不是机会。
4. 公司的官方消息。股票发行、业绩以及向交易所发布的公告。
5. 仓位大小。仓位要足够小，即使下跌 50% 也不会危及你的账户。
6. 提前设定止损。在如此剧烈的波动下，临场决定何时离场通常行不通。

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风险提示：交易杠杆产品涉及重大亏损风险，可能并不适合所有投资者。本内容仅用于教育目的，并非对任何资产的买入或卖出建议。请只使用你能够承受损失的资金进行交易。